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长鑫市值超腾讯：成中国市值最大上市公司硬科技估值权重超互联网

作者：来源：网经社发布时间：2026年08月14日 09:40:52

(网经社讯)8月13日，腾讯控股（00700.HK）股价大跌4.46%，收盘报441港元，市值约4万亿港元（约合3.4万亿元人民币）。同期，长鑫科技（688825.SH）股价报52.88元，市值约3.5万亿元，超过腾讯成为中国市值最高的科技公司。

腾讯股价下跌受多重因素影响：第二季度盈利580亿元，同比仅增长3%，低于市场预期；AI资本开支大幅超预期，第二季度算力采购推高资本开支至527.8亿元，导致当期自由现金流转负，录得负自由现金流138亿元，引发市场对庞大AI投入短期难以快速变现的担忧；投资者担忧腾讯从“轻资产现金牛”向“重资产投入模式”转型，市盈率估值中枢随之承压；公募基金第二季度减持腾讯市值达187.37亿港元，资金面抛售压力集中释放。

据网经社AI台（AI.100EC.CN）获悉，长鑫科技于7月27日登陆科创板，上市不到三周股价较8.66元发行价涨幅超500%。AI算力爆发带动DRAM存储芯片进入强涨价周期，长鑫科技作为全球第四大DRAM厂商，卡位AI产业链底层存储环节，稀缺性被资本重估。国产存储芯片产业突破海外巨头长期垄断后，资本市场对“技术主权”价值重新定价，硬科技赛道估值权重超过传统互联网流量赛道。

长鑫科技尚未进入解禁期，存储行业当前处于风口，其市值能否长期保持领先仍有待观察。

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